亚博网站登陆_负利率时代来临房地产离春天还有多远_政策法规_新闻_矿道网

发布时间:2021-04-29    来源:网页版登陆界面 nbsp;   浏览:67346次
本文摘要:9月10日,国家统计局发布的数据表明,8月份CPI同比下跌2.0%,低于1年期存款利率。

9月10日,国家统计局发布的数据表明,8月份CPI同比下跌2.0%,低于1年期存款利率。这意味著我国再度转入胜利率时代。在负利率时代,房产毫无疑问是居民资产保值电子货币的理想自由选择之一。

  对国内房地产市场而言,胜利率意味著什么?本期房产周刊将从房企上岸、发债、土地市场情况等角度,探究胜利率背景下的房企发展路径的自由选择。  “胜利率”,是指一年期存款利率高于全国居民消费价格指数(CPI)增长速度。目前,央行[微博]1年期存款利率降到1.75%,而国家统计局发布的近期数据表明,因鲜菜、猪肉价格大幅度下跌,8月CPI同比下跌2.0%,如此一来,居民存款实际胜利率经常出现,我国再度转入胜利率时代。  在负利率时代,为防止货币资产大跌,居民往往不会尽量少赚钱,将更加多的资金投入其他渠道。

记者注意到,自上世纪90年代以来,我国经历过4次负利率时期,期间房地产大多呈现出下行趋势。那么这一次,房地产能否利用居民储蓄移往的机会步入新一轮下跌?地产商又该如何做到这一机会?  胜利率或出常态  2014年6月,欧洲央行宣告上调隔夜存款利率至负0.1%,这是全球主要央行首次将该利率上调至负值。随后,日本央行也在去年9月先河先例,以负利率实行债券货币化。

考虑到美国自发售QE后利率基本维持在零的水平,低利率甚至胜利率早已沦为全球各国央行货币政策的常态。  香港粤海证券投资银行董事黄立冲出《每日经济新闻》记者回应,对于一个经济体而言,胜利率可以有两个方面的反映:一是名义利率为负,二是实际利率为负。前者是指居民在银行的存款没利息,后者是指名义利率高于通胀率,即存款利率跑完不输掉CPI。

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  华泰证券的研究报告表明,自上世纪90年代以来,我国经历过4次负利率时期,分别是1992年10月~1995年11月、2003年11月~2005年3月、2006年12月~2008年10月、2010年2月~2012年3月。  记者注意到,在上述4个负利率时期,CPI的最高值分别超过27.7%、5.3%、8.7%与6.5%。与以往有所不同的是,本轮胜利率的特征反映为“低利率较低通胀”,8月份的CPI超过2.0%,与以往比起仍正处于较低水平,利率的较慢上升是本轮胜利率经常出现的主要原因。

  “虽然目前利率水平早已刷新数年新高,但由于实体经济仍然面对上行压力,政府与企业的投资意愿被传输,PPI与CPI都很难经常出现大幅度下跌,因此不回避接下来央行有可能还有更进一步降息的动作,以此来减少实体经济成本,启动基础设施项目”,黄立冲回应。  申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇也指出,在经济内生动力严重不足的情况下,政策将根据必须为“大位快速增长”保驾护航,如果有必须央行还不会之后降息,胜利率有可能沦为未来一段时间的常态。  房地产的好日子?  在负利率时期,由于存款变相升值,被迫资金更好地流向资产领域,从而推高资产价格,房地产作为国内仅次于的资产吸金池,或将首度获益。  国家统计局2013年发布的《1987年以来的国内商品房平均价格及下跌情况概览》表明,在我国4次负利率期间,房地产都呈现价格大幅度下跌的情况。

  其中,1992~1995年,全国商品房价格由995元/平方米下跌至1591元/平方米,总计涨幅超过60%;2003~2005年,商品房价格由2359元/平方米下跌至3167元/平方米,总计涨幅为34%;2006~2008年,商品房价格由3367元/平方米下跌至3800元/平方米,总计涨幅为12.8%;2010~2012年,商品房价格由5032元/平方米下跌至5791元/平方米,总计涨幅为15%。  “好比是我国,欧美国家和日本在负利率期间,房地产也呈圆形强大上升的态势”,新城控股高级副总裁欧阳捷告诉他记者,目前A股于是以面对轻微调整,房地产作为居民保值性最弱的大类资产,未来将会沦为胜利率时代抵挡通胀的最佳标的。再加目前贷款基准利率早已刷新近年来的新高,如果没车祸,今年全国商品房销售额将不会多达2013年,创下历史纪录。

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  黄立冲也指出,房地产市场将从负利率环境中首度获益,但与以往普涨的市场格局有所不同,接下来城市分化仍然相当严重,经济基础较好的一二线城市房价下跌速度更为显著,三四线城市由于供求关系流失,获益程度比较较低。  房企借机大规模融资  尽管胜利率时代未来将会为房地产市场带给一段兴旺时期,但并非所有房企都能借此获益,谁能做到机会去库存、扩充财力,甚至进行收购,谁就未来将会在行业动荡不安中构建急弯转弯。“虽然房地产市场短期内不会受到胜利率性刺激而走强,但不可忽视的是,实体经济依然正处于探底的过程中,如果楼市短期经常出现过度欠下,明年的市场环境或许不会好转”,黄立冲回应,因此,房企更加应当居安思危,抓住今年的机会去库存,扩展的时候要留有余地,以便在市场形势变异时需要自保。

  利用资金成本的较慢下降,通过发债融资扩充财力,是大型房企构建急弯转弯的最重要手段之一。中原地产研究部数据表明,今年以来,早已有多达60家上市房企在国内发售公司债,融资额度高达2500亿元,且发债成本显著上升。

以恒大地产为事例,公司于今年6月顺利发售的50亿元境内公司债,融资成本仅有为5.38%,仅有为海外发债成本的一半。“在负利率时代,资金都很低廉,大型房企这个时候就应当多借点钱以储备粮草”,欧阳捷指出,如果接下来市场回头好,充裕的财力可协助企业攻城掠地,像融创这种大房企早已通过融资屡屡进行收购,未来很有可能构建急弯转弯。即便市场很差,充足的现金也是最差的御寒“冬粮”。


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